尽管国际金价未能持稳于2050美元/盎司上方维持上涨势头，但仍守住2000美元/盎司的重要支撑位。国际金价维持相对强势的重要原因之一是地缘政治的不确定性。汇丰分析师预计，地缘政治的不确定性将继续为国际金价提供长期支撑，因为这突显了持续影响全球经济和金融市场的一个重要因素。
俄乌冲突、巴以冲突仍在持续，由于投资者希望保护资产免受地缘冲突带来的不确定性冲击，黄金的避险吸引力进一步提升。黄金不仅可以抵御地缘冲突带来的不确定性风险，气候风险带来的危机可能也会提升黄金的受青睐程度。汇丰首席贵金属分析师詹姆斯·斯蒂尔和气候变化研究分析师卡米拉·萨米恩托在一份新报告中表示，日益严重的气候风险或许也加剧了地缘政治动荡。
自然灾害包括袭击马拉维和莫桑比克的弗雷迪风暴、袭击缅甸和巴基斯坦的摩卡飓风等，暴露了当今世界范围内关键基础设施的脆弱性，显示出世界能源和运输系统在抵御气候变化方面缺乏准备，同时自然灾害还带来了更高的损失。与此同时，世界各国和地区都在致力于实现净排放，这种向低碳经济的过渡也可能对经济和社会产生不稳定的影响。
汇丰银行发出警告的一个月前，世界经济论坛的研究称，气候危机现在被认为是世界长期面临的极大风险。尽管气候变化可能对国际金价产生的影响难以衡量，但斯蒂尔和萨米恩托指出，投资者可能有一些值得关注的可衡量因素。
全球经济收缩对黄金的回报波动性有积极影响，气候变化可能会降低经济增长。最新的经济模型显示，到2050年，气温或上升2.2摄氏度，全球国内生产总值（GDP）将减少20%，这将对各国产生深远影响。
汇丰还表示，全球粮食产量下降、经济增速放缓、通胀和金融市场不稳定都是支撑黄金避险吸引力的组成因素。投资者应减少对个别事件的关注，而应关注全球气温上升的更大趋势。斯蒂尔和萨米恩托表示，黄金不仅是一种稳定的避险资产，而且对于希望改善其投资组合中ESG表现的投资者来说，黄金是一种有吸引力的资产。
编辑|焦扬 版式|焦扬 视觉|张宗伟
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